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贬值预期导致热钱流出 中国外汇储备开始"瘦身"
关键词： 外汇储备 热钱 贬值预期 人民币升值 央行 人民币贬值 通胀 调整汇率
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中国工商银行九江八里湖支行的工作人员在清点美元。
胡国林摄(新华社发)
最新统计数据显示，中国外汇储备无论从规模和增速上都开始呈下降趋势。数据显示，2011年中国外汇储备增加了3848亿美元，成为5年来外汇储备资产增长最慢的一年，2007年至2010年，连续4年均比上一年增加4000亿美元以上。而中国央行公布的数据显示，截至2011年底，中国外汇储备规模降至3.181万亿美元，较去年第三季度末下降205.5亿美元，降幅为0.6%。
政策调整和资本流出导致下降
中国庞大的外汇储备增量有所减少引起各方关注，首都经济贸易大学金融学院院长谢太峰在接受本报记者采访时指出，外汇储备增速下降原因有二。
一是有关部门主动调整汇率政策的结果。谢太峰分析说，外汇储备过多也会有诸多弊端。首先，外汇储备增加越多，意味着贸易顺差越多，这容易引发更多国际间贸易摩擦；其次，外储增加越多，央行就要投入更多的基础货币从商业银行买更多外汇，而商业银行因拥有很多基础货币，就可以在国内市场上投放更多贷款，这容易加剧通胀；再次，中国外储虽然多，但只能在国际金融市场进行投资运作，其本身并不能给国内实体经济产生多大促进作用。最后，中国外储很大比重是美元和欧元，现在美国和欧洲经济都不稳定，这意味着要承担储备货币贬值的风险。
基于上述诸多弊端，就要遏制外储过快增长，而遏制的一个手段就是让人民币升值，所以有关部门就要通过调整汇率政策而减少外汇储备。
第二个原因是国际投机资本对人民币贬值预期的结果。人民币一路升值到现在，再加上中国经济的不确定性增加，所以从去年9月以后，特别是到去年年底，人民币贬值预期增高，原来赌人民币升值的热钱就开始从中国撤出。