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研究报告显示：2011年中国并购市场翻倍增长创六年历史新高
深圳商报记者 苏海强
昨天，山东重工集团有限公司与意大利豪华游艇制造巨头法拉帝签订收购协议。前者将以近5亿美元的价格收购后者的控股权。该并购案例将成为中国迅猛发展的并购市场最新注脚。清科研究中心昨日发布的统计报告显示，2011年，中国的并购市场实现火爆增长，并购活跃度和并购金额创下六年以来的历史新高。
并购数量、金额均翻倍增长
统计显示，2011年，中国的并购市场中并购数量和并购金额双双翻倍增长。全年各季度完成的并购数量，较2010年各季度均实现成倍增长，交易金额也不断攀升。清科研究中心的数据显示，中国并购市场共完成1157起并购交易，披露价格的985起并购交易总金额达669.18亿美元。与2010年完成的622起案例相比，同比增长高达86.0%，并购金额同比增长92.3%。
报告认为，2011年中国并购市场呈现以下三个特点：一是跨国并购表现活跃。中国企业共完成110起海外并购交易，与上一年海外并购57起相比，同比增长93.0%；披露的并购金额达到280.99亿美元，同比增长达112.9%。同时，外资并购交易数量和金额也呈现上升态势。全年共完成外资并购案例66起，与上一年外资并购44起相比，同比增长50.0%；披露金额的41起案例并购金额为68.60亿美元，同比增长高达209.2%。
二是能源及矿产并购居首。2011年，能源及矿产、房地产、机械制造、生物技术／医疗健康等行业并购引领并购浪潮。能源及矿产行业依旧稳居并购市场行业第一的宝座。2011年能源及矿产行业完成的并购交易数量为153起，占并购总量的13.2%；并购交易金额高达219.83亿美元，占并购总额的32.8%。2011年中国并购市场完成的10大并购交易中，资源性行业的并购事件占据5席。
三是VC／PE相关并购逆势上扬。共完成并购194起，与上年的91起相比，同比增长高达113.2%；176起披露价格的并购交易总金额达119.68亿美元。从行业来看，生物技术／医疗健康成为VC／PE相关并购最为活跃的行业。
多方因素推高并购市场
说到2011年我国并购市场火爆的原因，ChinaVenture投中集团分析师万格昨天对记者分析说，去年，钢铁、煤炭、交通运输、药品流通、水泥、农业科技、建材、新闻出版、文化产业、体育行业等多个行业相继出台“十二五”规划细则，共同突出强调了对行业内并购重组的支持与鼓励。
同时，欧债危机逐渐蔓延，使得欧洲大量企业面临产品销量下降、拖欠供应商货款与员工薪资、甚至濒临破产的局面，为存在技术升级、市场扩张等需求的我国企业提供了出境并购的良好契机。国内经济高速发展对资源的大量需求，以及中国企业在国际铁矿石交易定价权的缺乏，促使中国资源类企业的出境并购需求大规模攀升。
另外，去年初至今，国务院出台限贷、限购、房产税等一系列房地产行业调控政策。严厉的调控政策有效抑制了市场需求，令房企销量大幅下降、资金短缺等生存危机凸显，一些中小型房企为周转资金不得不降价促销现有楼盘、或项目整体转让以回笼资金，而一些大型房地产商却在此时赢得兼并的好时机。
今年并购市场或更火爆
万格表示，根据ChinaVenture投中集团统计，2011年，中国企业已宣布的出境并购交易中，有近五成源自能源及矿业。由于资源类企业具有开发周期长、运营成本高等特点，因此，此类交易更多以资金实力雄厚的央企或国企为交易主体。万格预计，2012年全年，由资源类央企与国企主导的出境并购仍将维持高位，而能源与矿产行业的并购交易规模仍将居各行业之首，将有更多的出境并购瞄准受欧债危机影响较大或经济持续不景气的美国、德国、日本、意大利、西班牙、爱尔兰、希腊等国。
入境并购方面，一方面，跨国消费企业本土业务难以维持增长，入境并购将作为其扩大中国市场份额、提升新兴市场收入的重要手段；另一方面，国内消费品与服务行业的成熟企业已陆续进入发展瓶颈期，激烈的市场竞争加剧了企业创始人的套现退出意愿。因此，万格预计，2012年跨国公司针对中国知名品牌的收购将继续增加。 国内并购方面，万格预计，2012年国内各行业的并购重组步伐将继续加快，细分行业的竞争格局或将出现一系列调整。