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丁晓琴
2011年8月“第一财经首席经济学家月度调研”报告发布
2011年8月“第一财经(微博)首席经济学家调研”显示,来自国内外22家金融机构的首席经济学家预测,8月CPI(消费者价格指数)同比增速水平将小幅回落,预测均值为6.1%,低于统计局公布的7月CPI同比增速(6.5%)水平。
2011年9月“第一财经首席经济学家信心指数”为50.6,低于8月50.8的水平,继续五月来下调态势。本次调研也显示,在贸易顺差大幅减少的同时,国内消费、生产和投资同比增速也全面走弱。
● 信心指数
预测均值50.6 继续下降
本次调研共有10家机构给出了9月份的信心指数,预测均值为50.6,低于8月50.8的水平。这是该信心指数连续第五个月下降,尽管8月官方PMI(中国制造业采购经理指数)开始止跌回升。
瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光(微博)指出,8月PMI数据反转上升,主要是受季节性因素影响,如果剔除季节因素,经济仍处于稳步回落阶段,因此维持其原有判断,“三季度经济继续放缓,四季度或有反弹,全年GDP增速将超过9%”。
招商证券(微博)首席经济学家丁安华(微博)则预计,由于持续的紧缩政策和流动性控制,经济增速将会进一步放缓,总需求将因为库存波动而出现进一步收缩。
虽然经济在底部运行,但汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌(微博)认为,汇丰PMI指数最终数回升至更接近50的水平(8月49.9 VS 7月49.3),显示经济尽管放缓,但硬着陆风险很小,未来几个季度经济软着陆可期。
● CPI
预测均值6.1% 出现回落
继7月创出6.5%新高之后,CPI在8月有望回落。
调研结果显示,8月CPI同比增幅的预测均值和中位数均为6.1%,较7月统计局公布的6.5%出现较大幅度回落。其中,澳新银行给出了最大值6.4%,花旗集团和银河证券给出了最小值5.9%。
本轮通胀拐点可能出现。沈建光认为,短期来看,考虑到8月三大官方机构公布的食品价格涨幅较7月有所放缓、海外需求下滑促使全球油价有所回落,7月通胀水平或为顶点,但由于未来QE3推出的可能性较大,通胀回落缓慢。
上述观点也得到了摩根大通经济学家吴向红的认同。吴向红表示,7月份的通胀指数应该是最近这一轮周期的最高点,接下来应该会逐步下降,但一开始速度会比较慢。
虽然通胀回落缓慢的观点得到多数机构认同,但丁安华预计,未来三个月,CPI将明显震荡下降。
月度最佳预测
2011年7月CPI同比增速(6.5%)
最佳预测:6.5%
丁安华:招商证券
丁 爽:花旗集团
刘利刚:澳新银行
张智威:野村证券
宋 宇:高盛集团
李苗献:交银国际
诸建芳:中信证券
鲁政委(微博):兴业银行(微博)
7月最佳预测经济学家8月预测:
丁安华:6.0%
丁 爽:5.9%
刘利刚:6.4%
张智威:6.1%
宋 宇:暂缺
李苗献:6.1%
诸建芳:6.0%
鲁政委:6.1%
月度最佳预测
2011年7月PPI 同比增速(7.5%)
最佳预测:7.5%
张智威:野村证券
宋 宇:高盛集团
汪 涛:瑞银证券
彭文生:中金公司
7月最佳预测经济学家8月预测:
张智威:7.2%
宋 宇:暂缺
汪 涛:7.3%
彭文生:暂缺