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2010年12月22日14:16 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

麦考林、博纳影业、斯凯网络创今年赴美上市3个“第一”

截至12月19日，中国企业在海外IPO有52家，其中，在美国上市企业40家，7家公司在新加坡上市，韩国3家，德国1家，英国1家。在美上市的40家中国企业中有1家在美交所上市，22家纽交所上市，17家在纳斯达克上市。今年中国公司在美IPO融资额达35亿美元，IPO数量超过了2007年在美上市中国公司37家的历史，并且也是去年的3倍之多。在美上市的中国公司中，明阳电气与当当、优酷网成为今年在美融资额最高的3家企业，融资额分别为3.50亿美元、2.72亿美元和2.33亿美元。

从目前情况来看，对于赴美上市的中国企业来说，2010年是丰收的一年。IPO研究公司Renaissance Capital的分析师尼克·因霍恩指出：“中国企业赴美IPO的趋势将会继续。这些公司表现优异，因为投资者正寻求具有高利润率和明确商业模式的高增长公司。”Renaissance Capital指出，第三季度在美上市中国公司的股价表现在所有类股中名列前茅，从而帮助北美IPO市场实现了27%的季度平均回报率。

当当优酷上市

IT领域再掀IPO热潮

数据显示，赴美IPO的40家中国公司来自国内13个省市，而北京公司最多，有19家公司今年赴美IPO，其中当当网、优酷、学大教育、搜房网等。

12月8日，电子商务网站当当网(DANG.NYSE)和视频网站优酷网(YOKU.NYSE)同时登陆纽交所，融资额分别是2.72亿美元和2.33亿美元。特别是优酷网的表现，给投资者印象深刻。优酷网上市当日涨幅高达167.97%，融资额为2.33亿美元，是纽约证券交易所5年多以来首日交易表现最强劲的股票。随着当当与优酷的上市，也开启了中国公司赴美“疯狂一周”的大幕。就在当当与优酷上市后的第二天，保利博纳成功登陆美国纳斯达克，融资额达9,979.00万美元。紧接着，斯凯网络、联拓集团在12月10日同时登陆美国纳斯达克和纽交所，分别融资5800万美元和5200万美元，而软通动力则在14日赴美IPO，其融资额为1.41亿美元。在短短一周时间内，有6家中国企业成功登陆美国资本市场。

众所周知，中国互联网产业经历了三次上市潮：2000年左右以三大门户为首的第一轮上市热；2004年到2005年间以腾讯、百度、盛大为主的企业掀起第二轮上市热；2007年阿里巴巴、巨人网络掀起第三轮上市热。如今，新一轮上市热潮再度掀起。

在40家中国赴美上市企业中，通讯、软件服务、互联网、电子商务等企业就有12家，分别是软通动力、斯凯网络、当当网、优酷网、易车网、麦考林、蓝汛、搜房网、柯莱特、高德软件、海辉软件、西安联合信息。

据CNZZ数据中心统计，视频网站在2010年第四季度的整体流量较第三季度有着相当大幅度的增长，特别是今年几家视频网站的相继上市，视频行业的竞争变得更加激烈，特别是版权之争已不是新鲜事。当然，这一切都离不开资金来解决。能够从激烈的行业竞争和入不敷出的“烧钱”压力中坚持至今，并最终能够走向上市，足以说明各方对该行业的长远发展持利好观点。

自酷6借壳华友“曲线上市”，土豆在经过几轮融资之后急匆匆的向纳斯达克提交了申请表，如今，优酷的上市，整个视频网站界呈现一片欣欣向荣之势，但这一切很可能只是“看上去很美”。据粗略统计，目前国内视频网站原创内容上传比例不足35%，其余多为简单改编，这与国外的Youtube和Hulu有很大差异。目前，国内几家较大的视频网站在收入方面仍主要依靠广告，收入途径相对比较单一，但不可否认的是，能够上市说明视频网站正在逐渐摆脱单纯烧钱的角色，得到投资者的肯定。

麦考林、博纳影业等

创出赴美上市三个“第一”

10月26日，中国服饰电子商务企业麦考林(纳斯达克：MCOX)在纳斯达克正式挂牌交易，发行价11美元，开盘价17.5美元，首日闭市时股价17.26美元，上涨6.26美元，涨幅57.36%。此事亦标志着我国首家B2C电子商务企业成功上市，麦考林跃升为“中国B2C第一股”。

成立于1996年1月8日的麦考林，最初由华平基金投资成立，2008年获得红杉资本8000万美元的控股投资，自成立至今麦考林共完成三轮融资获得约12227万美元融资额。另外，麦考林是我国首家获得政府批准的从事邮购业务的三资企业，目前涉足邮购目录、门店零售、B2C网购领域，公司业务覆盖全国31个省、自治区和直辖市。

另根据麦考林招股说明书，董事会成员中，主要持股人有沈南鹏、John J. Ying和顾备春三人。其中，43岁的沈南鹏是董事长，持有约2.53亿普通股，占总股本的75.9%。此次IPO沈南鹏献售约223万股，IPO之后，沈南鹏持股62.8%，仍然占据绝对控股权。

第二家享有在美上市第一股称号的当属博纳影业。12月9日，博纳影业集团在纳斯达克顺利上市，成为中国第一家在海外上市的影视公司。

据博纳影业成立于1999年，是国内首家获得国家广电总局电影局颁发“电影发行许可证”的民营公司，也是中国最大的民营电影发行商。在过去几年中，其所发行的电影占国产电影总票房的份额都在17%左右。

博纳影业集团首次公开招股定价为每股8.5美元，根据总发行1170万股计算，融资金额将达到9950万美元。博纳影业招股书称，该公司是中国最大的民营电影发行商，根据2009年的影片发行数量和票房总收入计算，博纳影业在中国所有民营电影发行商中处于领先地位。2007年、2008和2009年，在中国最卖座的二十大国内影片的票房总收入中，博纳发行或投资的电影收入分别占到了44.1%、40.0%和44.1%。

截至目前，博纳影业已开业影院9家，其中7家影院在最近两年正式营业。公司还制作了48部电影，其中25部为近两年新拍，超过过去几年的总和。博纳影业参与投拍的《十月围城》、《大兵小将》、《赤壁》、《花木兰》等都是当年度票房前十的电影。博纳影业还拥有部分经纪人业务，签下了袁莉、黄奕、袁泉等25位艺人。

有业内人士认为，从中国电影面向海外市场，特别是面对好莱坞的角度看，博纳影业选择在美国上市会有一定的优势。

而斯凯网络也有“第一股”概念，被称为“中国移动互联网美国上市第一股”。然而，斯凯网络的上市，并没有延续优酷、当当上市首日被追捧的局面，斯凯与博纳影业、联拓遭到了市场的冷遇。

斯凯通(MOBI)是目前国内最大的手机应用平台，其提供内容平台，供用户下载小应用和内容获得分成。12年10日，斯凯网络在美国纳斯达克上市，成为中国首家在纳斯达克上市的移动互联网平台型企业。其IPO定价每美国存托股票(ADS)8美元，上市共发行725万份ADS，总计融资5800万美元。

据了解，斯凯网络手机应用平台，做的是类苹果APP Store模式，就是汇聚手机应用软件商开发的软件供手机用户下载使用，斯凯从2005年就开始从功能手机布局，占据了手机软件行业的半壁江山。由于早先触网的手机多为高端智能机，斯凯主要定位于草根用户，并迎合了2004年以来山寨机狂潮。

其招股说明书显示，由于可转化优先股的公允价值变动，公司三年连续出现账面亏损，分别损失415.6万元、1.3466亿元、2.9016亿人民币。不过，其招股说明书上海显示：截至今年9月底，其用户已达4.789亿，累计下载36亿次，半年营收3.367亿元。

中国概念股

普遍业绩不佳

10月26日在纳斯达克上市的麦考林，上市后一直处于被集体诉讼的漩涡中。中国B2C第一股确实不好当，2010年“新闻”不断的麦考林年末之际迎来了迄今为止最大的一次挑战。

在美国成功上市并成为中国B2C第一股的一个月后，伴随着股价大跌，麦考林不得不频繁面对美国资本市场关于其发布虚假信息、隐瞒事实、内幕交易的“指责”。并且在进入12月份之初的一周内，竟然连遭三次诉讼。眼下的“密集”诉讼，对于麦考林而言，无疑将是企业发展的一次重大考验，但如从过往案例来看，这也是又一家中国企业在美国资本市场“水土不服”的再次表现。

纽交所、纳斯达克对申请上市公司没有“连续盈利”要求，且盈利标准可以以其他标准替代。此外，对申请上市公司的存续期也没有必须三年以上的要求。无疑，与国内资本市场相比，国外资本市场相对宽松，这对一些有发展潜力和急需融资的企业来说，国外上市无疑是他们最好的选择。

在今年40家海外中国上市公司中，斯凯网络、优酷网、易车网、学大教育、蓝汛、明阳电气、中华水电，这7家公司2009年净利润都是在亏损状态下步入美国资本市场的。

在今年海外市场上市的公司中，唱主角的无疑还是互联网、新能源等企业。然而，在今年的海外上市公司中，还多了几个新题材，以交易培训类公司成为今年美国投资者的新宠。

继2006年新东方在美上市之后，教育培训机构出现集中赴美上市。在教育培训市场上，安博教育、学而思、环球雅思、学大教育三家公司分别在今年的8月—11月份在美上市，他们的融资额分别是，安博教育融资1.07亿美元，学而思融资1.20亿美元，环球雅思6,693.75万美元，学大教育融资1.28亿美元。

另外，连锁快餐乡村基，财富管理公司诺亚财富，都是中国内地公司赴美上市的新类型。其中乡村基代表的传统消费类企业是内地此类公司第一次出现在美国市场。

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