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下载安装Flash播放器等待2010年最后一次加息
货币政策转向得到明确确认，这意味刺激政策退出，防范通胀成为当前重中之重。
12月3日，中共中央政治局召开会议，中国明年的货币政策立场将从目前的“适度宽松”回归“稳健”。货币政策转向终于得到明确确认，这意味刺激政策退出，防范通胀成为当前重中之重。
在此背景下，本将在13日公布的11月消费者价格指数（CPI）临时提前到本周六公布。通常而言，中国人民银行都会在宣布CPI数据之前宣布加息，与此同时，8日人民银行公告3年期央票停发，这些使得本已山雨欲来的加息预期一时风声鹤唳，令短期市场紧缩预期骤然升温。
根据路透社的调查，中国11月通胀率或同比上涨4.7%，创出过去27个月以来的新高。这与权威媒体综合30多位分析师预测结果相符。媒体纷纷预测，本周末前后中国将迎来一个升息敏感窗口。
然而，根据央行多年来出其不意的行事作风，加息未必会在本周末。只是，面对仍处高位的通胀形势，加息只会是早晚的事。
CPI连超警戒线通胀压力大
在国家统计局即将公布11月份国民经济主要指标数据之前，已有媒体进行调查，显示23家金融机构的首席经济学家预测，11月CPI继续攀高至4.75%，刷新年内高点。
今年以来，在成本推动和输入型通胀的共同作用下，CPI持续走高，已连续10个月出现实际负利率。11月11日，国家统计局披露，10月份CPI涨幅4.4%，已创出25个月新高。若以3%作为衡量通胀的程度，近几个月的物价上涨幅度，也已超出温和通胀范畴。
虽然以3%作为衡量标准可称为温和通胀，然而老百姓的实际感受却远远高于统计局公布的经济数据，大家开始屯米、屯油、屯面，纷纷打出“海屯族”的旗号。
为此，中央高层密集打出“组合拳”，狙击通胀。11月10日，在之前10月的加息举措之后，央行再度宣布紧缩流动性措施，自11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；17日，国务院常务会议确定四大措施，力在稳定价格，并称必要时对重要的生活必需品和生产资料实行价格临时干预措施；11月19日，央行决定从11月29日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。9天之内两次上调，间隔之短在历史上尚属首次；11月20日，国务院调控物价“国十六条”组合拳出击，增加低收入人群补贴、价格管制和加强监管防止囤积投机等举措纷纷出台。作为物价主管部门的国家发改委，从11月22日至26日，5天内连发9个通知调控物价，密集程度史上罕见。
各部委联手作战，平抑物价措施取得显著成效。粮食价格稳定，农副产品的价格调控也开始回落。统计局发布的《50个城市主要食品平均价格变动情况》显示，11月下旬，大白菜、油菜、芹菜、黄瓜等蔬菜比11月中旬下降7.4%到11.8%不等。
不过，有专家表示，物价现在下来得很快，但很大因素是行政管制的原因，有存在报复性反弹的可能。
据一项网上调查显示，85%的参与调查者认为物价涨幅已超过其承受能力，超六成的人认为物价会继续上涨，忧心忡忡。还有媒体通过对100位经济学家和企业家进行的问卷调查显示，73%被调查者认为当前中国的通胀情况比较严重；有15%左右的被调查者认为通胀情况已经非常严重。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松日前预测，11月CPI预计高达4.6%，春节将是加息敏感窗口。
兴业银行资深经济学家鲁政委预计，11月CPI涨幅将达到4.8%左右，这个变化已经完全背离了CPI正常的季节波动规律，呈现出食品和非食品共同涨价的态势，预计明年上半年甚至全年CPI都可能持续高起。面对持续向上的CPI，需要以加息来表明监管层坚定的反通胀决心。
鲁政委表示，在强烈加息预期之下，机构为避免未来出现浮亏，对央行票据的认购热情不高，导致上一周一年期和三个月央票发行均跌到只有10亿元的水平。鲁政委表示，公开市场操作已经近于丧失流动性管理能力，如果想要恢复流动性管理功能，必须加息。不一定是本周末，他预计7号到18号之间都有可能出现。
中金公司认为，从国内外情况看，通胀压力仍不容乐观。原因在于国内农产品价格继续高企，欧债危机导致海外宽松货币政策加码，同时需求回升使得原油自2007年首度出现连续数月供小于求的状况，可能导致其价格近期出现补涨行情，这些因素都有可能加剧近期的通胀风险。
在这种情况下，中金认为央行年底前再次加息是大概率事件。中金分析：“尽早加息能够有助于控制国内外市场预期，从而减小未来过度紧缩的超调风险，因此反而对于中期股市走势是利好而非利空。反之，如果央行无法在年底前加息，则我们对于明年上半年的股市走势将转向更为谨慎的态度。”