“四季度GDP增速有望达到10.6%，CPI有望转正并增长0.5%。”24日，北京大学CCER中国经济观察第19次报告会公布的“朗润预测”显示，“内需高速增长，外贸持续复苏，保八几成定局，物价转正可期”成为包括国家信息中心、社科院、摩根士丹利、中金等在内的21家权威机构对于当前经济的看法。

明年经济有望高速增长

交通银行首席经济学家连平表示，随着国际市场进一步恢复、国内消费增速持续提高，在中央政府投资项目继续下放、企业信心增强以及出口转好的带动下，再考虑到今年新开工项目计划总投资大幅增长的惯性作用，明年投资仍将保持较快增长，预计增速在30%以上。

“明年较为宽裕的流动性仍将支持经济高速增长。”连平表示，一方面，信贷增长不会出现大幅萎缩。在新一批中央投资项目下放、经济回升的信心逐步增强、住房和汽车交易保持活跃的影响下，预计明年实体经济信贷将保持旺盛需求。此外，目前金融机构总体存贷比为67%，距离75%的监管标准尚有距离，商业银行信贷供给仍然存在较大空间。另一方面，明年直接融资将进一步提速，债券融资额有望超过1.5万亿元，外汇占款将继续攀升，由此将进一步为市场注入流动性。

北大国家发展研究院院长周其仁认为，尽管出口下降对民营工业冲击很大，而四万亿刺激计划直接拉动政府投资和大项目，民营工业可得金融资源很少，但民营工业因为规模小、转型快以及体制优势等原因，表现仍然好于国有企业。“可以推断，民营企业份额增长态势仍将继续。”

适时调整货币政策

专家表示，经济发展也存在一定隐忧和不确定性。连平认为，受流动性宽裕和经济回升、企业盈利改善及通胀预期的推动，明年资产价格尤其是股价可能大幅上扬后形成明显泡沫，资产价格上涨过快进一步加大了未来通胀压力。同时，受我国经济率先复苏、资产价格上涨和人民币升值预期的推动，近期新增外汇储备中不可解释部分增多，境外资金流入增加，明年国际游资可能较大规模流入。

连平认为，货币政策总体基调应该是逐步从宽松走向中性和稳健。银行存款准备金率可以小幅度调整，也可以实行差别性调整；信贷总量控制这个做法太硬没有灵活性，不宜采用，但是可以通过窗口指导方式做合理引导；要慎用利率手段，因为利率一提高有利差，再加上人民币升值预期，必定会带来境外资本加速流入。人民币汇率应该保持基本稳定，控制好未来升值预期。

北京大学教授宋国青则认为，一方面，货币政策应当“该紧即紧，该松即松”，不必过度强调短期货币政策的稳定性，更不能允诺货币政策的稳定性。货币政策透明一致是提高公众信心的重要环节。另一方面，利率杠杆仍然是最优选择，准备金率次之，再次为信贷额度。把改变银行资本充足率作为短期货币政策工具将被认为是增加不确定性，负面影响太大。

针对产能过剩问题，北京大学教授卢锋表示，产能过剩难以识别和判定，即便是政府需求预测也可能发生误差。应改革汇率政策更有效调节国际收支，改革利率政策更有效调节总需求，避免在“价格没搞对、货币没管好”情况下不得不采用投资数量控制手段应对总需求失衡。（徐畅）