市场化重组挑大梁

民族证券汽车行业分析师曹鹤指出，2009年下半年汽车行业合并重组步伐将加快。从目前汽车行业的重组态势分析，市场原则必须占据主要位置，换句话说，就是必须由“市场推动+政府推动”所决定，其中的比例原则应该“八二”开。

按照汽车产业振兴规划，北汽、广汽、奇瑞、重汽等四家汽车企业被列为“四小”，与“四大”销量差距并不太大，通过并购有望进军第一阵营，因此，重组的动力最大。而十大产业并购重组第一枪就是由广汽集团打响。

5月21日下午,长丰集团与广汽集团签订《股份转让协议》,长丰集团将其持有的长丰汽车29%的股份转让给广汽集团,广汽集团从而成为长丰汽车的第一大股东。对于广汽而言，本次收购将有四大收获：一是长丰在越野车市场的优势，弥补了广汽在这一细分市场的弱势地位；二是使广汽在A股市场获得了一个资本运作的平台；三是为广汽与菲亚特的合作找到了生产基地；四是有望通过三菱的关系，实现与福汽集团的合作。

本次重组体现了市场主导的原则，但仍不可或缺政府的支持。当天股份转让协议签字仪式上，中共中央政治局委员、广东省委书记汪洋，湖南省委书记、省人大常委会主任张春贤，国家发改委副主任刘铁男等均出席签约仪式，级别之高、规模之大，可见一斑。国家发改委副主任刘铁男表示，金融危机下的“倒逼”机制，为国内产业由大向强转变提供了历史机遇，广汽集团与长丰集团的合作，为区域经贸合作、推动汽车产业战略性结构调整探索了新的道路。

据知情人士透露，广汽集团除收购长丰外，还在与福汽和华晨汽车进行重组谈判。而与之同属“四小”之列的北汽，在失手长丰后，也参与了福汽的争夺战。而华晨争夺战中，又闪现了“四大”中一汽的身影。因华晨有80万辆的汽车产能，一汽一旦重组华晨成功，将超越上汽，重新夺回国内汽车业的头把交椅。

在国企车企重组“绯闻”不断的同时，民营企业也加入了并购大战。7月25日，车企新秀比亚迪也祭出收购大旗，以6000万人民币价格收购美的三湘客车100%股权，并在长沙建设新能源客车生产基地。这项协议的签订，标志着《汽车产业调整和振兴规划》颁布实施之后，中国汽车行业又一重大重组收官。此次顺利完成收购，不仅使比亚迪一举获得客车生产准生证，同时随着比亚迪长沙基地的建设投产，比亚迪汽车的产能有望进一步提升。

因跨区域重组面临企业文化整合、产品协同、人员安置、税收就业等多重因素，目前败多成少。对此，国家信息中心信息资源开发部主任徐长明指出，目前我国汽车企业以国有企业为主，这些企业基本上都是当地的支柱企业和利税大户，因此，对于跨地区的兼并重组来说，需要地方政府之间以博大宽广的胸怀来看待，不能因一时的利益追求而因小失大。对于兼并重组的企业来说，需要各自之间作出让步，寻求一个平衡点。

系统内重组暗流涌动

除跨区域并购外，目前多家车企将规模扩张目光放在了系统内重组上，包括集团整体上市、省内车企整合和实际控制人所属相关车企的重组。

民族证券报告指出，《规划》最大的艺术在于把长安集团从第二集团中“选拔”进第一集团。把长安作为“四大”之一，预示今后长安会作为重组的主角之一。长安汽车未来作为航天军工系统汽车业的龙头，会得到国家政策的多方支持，未来很有可能出面重组新中航的哈飞、昌河。

从扩大产能角度来看，哈飞汽车现有产能约40万辆整车和45万台发动机，昌河汽车现有产能为30万辆整车和15万台发动机。这些产能包括微车和轿车两部分，经过适度改造后，都可以为长安汽车所用，由此产能可以迈上一个大台阶。值得关注的是，7月7日长安发布公告称，其控股股东——中国南方工业汽车股份有限公司更名为“中国长安汽车集团股份有限公司”。业内人士认为，这是向市场传递了一个长安整体上市的信号。

此外，拥有整体上市梦想的还有一汽。虽然公司昨日澄清称，到目前为止，一汽集团没有确定整体上市的具体方案，也没有确定具体的时间表，但并没有否认公司有整体上市的计划。目前三大汽车集团中只有一汽还未实现整体上市，上海汽车集团已经通过上海汽车实现整体上市，东风汽车也通过在香港上市达到整体上市的目的。业内分析称，一汽整体上市意愿强烈，但可能遇到天津方面的阻力，因为夏利在出售给一汽集团后，天津方面一直希望回购股份。

与整体上市相伴的，则是区域内重组。如安徽省人民政府于5月12日公布的《关于印发安徽省汽车产业调整和振兴规划的通知》提出，支持奇瑞、江汽、华菱、昌河、扬子、全柴等按市场原则在省内进行联合重组，力争形成一个产能百万辆以上的汽车企业集团。据消息人士透露，江淮汽车与奇瑞汽车之间的资产重组是“大安汽”的重头戏，“已不是搞不搞的问题，而是如何搞的问题”，总体进度要在四季度初步完成。当然，这要考虑奇瑞汽车的IPO进度，如果奇瑞汽车在四季度成功IPO，重组方式可能会基于产品基础上的交叉持股；如果奇瑞汽车不能顺利IPO，重组方式有可能倾向于通过江淮汽车定向增发的方式，来理顺安徽省内汽车产品关系。（牛洪军）