有关专家认为CPI未来两个月可能继续下行，未来央行有可能继续适时下调利率或存款准备金率，以缓解通缩压力和保证流动性充裕。

西南民族大学经济学院副院长刘晓鹰甚至认为:“如果去年12月CPI真的低于1.5%，央行不出两周一定降息。”

国家统计局将于下周公布2008年12月及全年主要经济数据，此前多家机构已预测2008年全年GDP同比增长在9%左右，而12月CPI或将回落至1.5%以下，工业增速则有望反弹至6%。有关专家认为由于非食品价格回落以及基数效应，CPI未来两个月可能继续下行，未来央行有可能继续适时下调利率或存款准备金率，以缓解通缩压力和保证流动性充裕。

PPI预计同比首次负增长

“12月食品价格出现季节性环比反弹，但非食品价格继续回落，将把CPI拉低至1.2%~1.6%之间。”中金公司发布研究报告认为，PPI受原材料价格下降和产能过剩影响将回落至-2%至-1%，为近6年来首次出现同比负增长。而西南证券高级宏观分析师董先安预计，12月CPI同比涨幅为1.2%，PPI同比出现负增长，涨幅约为-1.2%。

海通证券称，去年12月份CPI预计将在1.5%~2.27%区间内，其中食品价格环比增长预计在2%左右，非食品价格则将继续回落;交通银行报告预测12月CPI同比增幅为1.8%左右；建设银行预测CPI同比增1.5%左右，PPI回落至1%甚至可能出现负增长。

在去年12月中，采购经理人指数、发电量、钢价等宏观经济先行指标出现回暖迹象，据此有专家认为宏观调控措施的短期刺激效应可能已经显现。对此东方证券首席宏观分析师冯玉明认为，预计2008年四季度GDP同比增幅约为7%，今年一二季度GDP增速可能小幅回落，但幅度有限。

近期再降息可能性大

从去年12月单月情况看，国内通缩压力进一步加大，有关专家认为未来央行有可能继续适时下调利率或存款准备金率，以缓解通缩压力并保证流动性充裕。

据报道，中国人民银行行长周小川在出席国际清算银行会议期间表示，有必要制定强有力政策措施来防止中国经济出现大幅放缓，不过他认为中国经济减速至今一直是适度的。

中国国情与发展研究所研究员清议曾撰文指出，如果12月CPI进一步回落到1.5%左右，与此相对应的金融机构存款基准利率就应在现有2.52%的基础上调降54个基点至1.98%。

但兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委认为，考虑到信贷“均衡”投放的目标，如果在农历新年之前央行还会降息一次，降息的幅度应不会超过27个基点。“如果去年12月CPI真的低于1.5%，央行不出两周一定降息。”西南民族大学经济学院副院长刘晓鹰这样认为。