多方呼吁的地方债券有望最早在今年2月由财政部代为发行。据《中国经营报》报道指出，目前财政部已经制定了中央代发地方债券的“时间表”，在2008年12月29日召开会议之后，将在2009年1月5日的全国财政工作会议上，正式公布中央代发地方债券事宜，在1月20日最终下达分地区的债券发行额度。

按照既定计划，2月1日，由财政部代发的地方债券将正式挂牌发行。这表示，之前一直紧闭的地方发债发行即将在2月后有限打开。之前就有各方呼吁要地方债发行，但没有得到过明确的回应，此次为何会如此迅速的被提到日程上来呢？

业内人士表示，此次地方债提速开闸是为刺激地方经济而来，地方政府急需新的资金来源上马新投资建设项目。

为何提速？

地方政府

“靠地生财”减少

为什么一直紧闭的地方债券会提速开闸呢？

万联证券宏观经济分析师孙亘表示，这与经济下滑的速度超出预期有关，地方政府需要资金迅速上马新的投资项目来提振经济，保持发展速度。

之前，中央政府经济刺激计划公布后，地方政府相继抛出各自的配套投资计划，总规模高达18万亿，远远超过中央公布的4万亿元的规模。这些钱从哪里来？靠中央财政吗？”

据悉，就光中央4万亿元刺激计划的资金构成，也有接近3万亿元是靠地方政府和社会资金配套。所以指望中央财政解决显然不可能。

“靠地方政府自己，也是力不从心。”孙亘告诉记者，地方政府一直“靠地生财”，但是现在房地产市场一直处在低迷状态，还未开始回暖，房地产市场低迷，土地就卖不出去，之前也有报道指出，广州市就有很多地块流拍甚至是无人来拍。土地卖不出去，地方政府资金来源就有问题。

“一方面是地方政府旧的大财源受阻，另一方面是地方需要靠投资新的项目来刺激经济，保持经济的稳步增长、稳定就业。这样一来，地方债券的发行就被加速提到日程上来了。”孙亘说。

为何不是地方直接发债？

1.代发或为缩短时间

据报道，此次地方债的操作层面上，在国务院核准的额度内，财政部将会通过发行国债的方式，按照批准的额度，将地方债券向社会发售，而在偿还环节，则由地方财政将到期本息按期缴送至财政部的专户，由财政部代为偿还。这次地方债不是由地方政府直接发债，而是由财政部代发。

孙亘认为是出于立法程序的考虑。“现行《预算法》中规定地方政府是不能举债的,也就是说如果地方政府要直接发行地方债券的话，就需要修改国家预算法，这样还要通过人大召开会议审议后通过，需要一个相当的过程，这就在时间上延误了政策的出台，这与之前所提到的地方政府需要资金来上马新的投资项目是相悖的。为了可以在短期内放行地方债的发行，所以采取由财政部代为发放的方式，不失为一个缩短进程的好办法。