编者按：进入10月份，三季度GDP数据即将公布。从前两个季度看，GDP走势不如去年，加上外围经济动荡加剧，第四季度经济形势依然存在着不少变数，在这种情况下，应该如何看待未来中国经济的走势，经济学者各有自己的看法。

李义平：要防止经济放缓

“在防止通货膨胀和经济放缓的选择中，首先要防止经济放缓。”中国人民大学经济学院教授李义平对目前经济过热的局势进行分析。他指出：事实上，只要经济发展了，商品可以源源不断地生产出来，价格自然会降下来，通货膨胀就不用担心。这就是目前宏观经济的新特点和宏观调控的新影响。政策的着力点已经发生了变化。

受人民币升值、世界经济发展放缓、成本上升，以及原材料、技术、市场在外的影响，沿海一些企业的发展受到影响，从而波及到整个中国经济。而此轮宏观调控原本是针对通货膨胀的。最初的判断是防止局部的价格上升转化为全面的通货膨胀，针对巨额贸易顺差与流动性过剩实行了从紧的货币政策。但现在新情况出现，当前宏观调控也应采取有效的新措施。

李义平建议至少从三方面入手：一是减税，引导产业结构的调整。部分企业可以走到需要我们企业的国家去。在产业上与其形成互补，让双方有利可图；二是重视内需。中国与英美等国不同，国内市场非常大。因此在注重国与国贸易的基础上，应重视国内贸易；三是要注意金融风险。金融衍生产品太多，风险防不胜防，要把防止金融风险放在十分突出的位置。

陈中涛：关注产成品库存上升趋势

国家物流信息中心高级经济师陈中涛提出，当前我国经济发展中可能存在产成品库存呈上升的趋势，需密切关注。

“我们分析，产成品库存指数上升原因，主要是生产相对较快，需求相对不足。这种不协调性最近几个月来比较明显，成为产成品库存上升的主要原因。” 陈中涛说。

他表示，结合我国多数工业产品供过于求已成为一种常态，这种情况会进一步加剧中小企业发展的困难。当前美国次贷危机继续发展，国际金融市场动荡不安，世界经济处在衰退边缘，我们很难独善其身。在当前形势下，我们一方面必须高筑自己的经济防线，避免外部危机冲击；另一方面，在经济发展面临下滑风险下，要防止物价形势大起大落。国家要继续保持宏观调控政策的灵活性，加强针对性，确保宏观经济、金融市场、资本市场与物价形势的稳定。

一是继续采取适度的刺激经济发展的宏观调控措施，深度发掘我国经济增长内在潜力，降低我国经济发展的外部依赖。二是重点依靠经济手段，引导物价平稳回落。

谈到物价走势问题，陈中涛表示：“当前，总的来看，我们仍然面临着通货膨胀的压力，但从发展趋势来讲，物价逐步回落应是一个不可逆转的趋势。夏粮、秋粮双丰收，粮食稳步增长、市场供应充足，前期引领物价上涨的食品类价格持续回落，新的涨价因素已经减少。但也必须看到，在世界经济景气回落、我国经济增长存在继续减速的风险形势下，物价也存在加速回落的可能。我们建议，在物价大幅回落、通货膨胀压力缓解的形势下，适时推进资源类价格改革，借机理顺资源类价格，解决长期以来资源类价格偏低、形成巨大浪费的问题，以此保持物价形势的稳定，既防大涨，又防大落。”

叶航：CPI或面临反弹威胁

“如果国家放松的货币政策持续下去，CPI下半年反弹的可能性非常大。”浙江大学经济学院教授叶航判断，“今年是CPI压力最大的一年，消费压力会在今年体现出来。这时如果不对需求进行相应控制，CPI的增长幅度将会非常大。今年CPI与去年相比肯定会创出高点。”

据叶航分析，原因有三：一是国际油价、粮食价格都有所回落，国家很有可能在下半年会对国内油粮价格进行调整，以使其与国际市场接轨；二是汶川地震大规模重建工作落在下半年，其对资源的需求量超出原来预期；三是从整体指标看，8月份统计指标显示，PPI连续创出十几年新高。PPI的新高意味着企业生产成本在提高，最终传递到销售价格有两个条件，一是时间的滞后期，企业的库存成本会对销售产生一定压力；另一个就是需求，如果市场需求不旺盛，企业大幅度涨价也很难。由于下半年采取放松的货币政策，市场上需要的产品增多，生产成本提高后，企业涨价的余地会比较大。此次PPI的新高体现的成本与原材料的价格上涨若不能有效控制，在一定时期必然会传递到CPI上。

叶航否认我国经济面临滞胀局面。他指出：滞涨是工业化社会过渡到后工业化社会的一个必然阶段，我国工业化完成以后也会经历滞涨的阶段。但是目前我国的经济增长率要快得多，失业率要低得多。我国经济增长率在未来二三十年内即使回落也会以8%作为一个中心轴，这与西方70年代面临的滞涨不同，我们要达到西方的滞涨还要再过20年。

周小知：中国经济增长短期见顶

中国建设银行研究部主任周小知日前接受本报记者专访时表示，当前美国雷曼兄弟的破产加重了世界经济下行可能性，外需短期内难以恢复；国内由于股市大幅下滑，企业利润增幅大幅回落，投资和信贷的风险明显增加，经济不景气导致消费更趋慎重。从短期看，中国的经济增长已经见顶，经济“分水岭”已经于近期初现。

据周小知分析，这种形势可从四方面看出来：

首先，经济增长动力减弱。周小知说，由于雨雪、特大地震灾害以及世界各主要经济体增长普遍放缓，在“两防”“从紧”的政策下，上半年我国经济增长出现了回落的态势。分产业看，三大产业增长全面回落，第二产业增长速度回落最大。这意味着采掘业和制造业生产活动在减弱，市场在降温，动力在减弱。从“三驾马车”看，投资对经济增长的贡献一度高达70%。但上半年固定资本形成对经济增长的贡献率为30.7%，说明投资拉动经济增长的动力也在减弱。投资的回落最终会带动消费的回落。

其次，外需在减弱。世界进口市场上，美国、欧盟，日本的进口在大幅下降。主要国家进口放缓，导致我国出口增速回落。从进口看，我国8月份进口增速已回落到全年最低点，而且主要是进口初级产品，说明国内企业经济活动和投资欲望在减弱。

再次，工业生产也在减缓。周小知说，8月份，我国工业增加值同比回落4.7个百分点，创五年来的新低。分行业看，能源及原材料工业回落5个百分点以上。这意味着我国企业的生产和投资活动在减弱。分产品看，8月份发电量回落了9.9个百分点，原油增长回落了0.7个百分点。因为工业生产具有一定惯性和连续性，通常情况是不会大起大落的，发电量大幅度回落，表明工业生产不景气，或是限产压库，或是关停并转。

此外，企业景气在下降、库存在上升。各项经济指数都出现见顶回落的态势。先行指数出现下滑趋势。货币供应量逐步回落，信贷投放稳健，股票融资大幅度下降，企业资金面临困难。工业企业应收账款净额增加，产成品库存增长较快，亏损企业单位个数也在明显增加。如果从制造业采购经理指数看，其数值已在50以下，表明经济已趋衰退的边缘。

不过，周小知也表示，经济中也有积极的一面，主要是宏观政策出现了积极信号。针对经济形势变化，下半年，人民银行放松信贷规模，扩大资金供给，财政部在多次下调出口退税后首次提高纺织行业出口退税。9月12日人民银行下调了贷款利率和部分银行的存款准备金率。这些表明了从紧的货币政策有所放松，体现了中央宏观调控思路的重大变化，“保经济稳定增长”的重要性日趋加大，但也表明经济下滑的风险在加大。(记者方烨 实习生吕亚茹 胥晓璇)