家电企业不约而同地把目光聚焦在“奥运”这个闪闪发光的金字招牌上。家电营销在奥运会期间更是达到顶峰。但是，家电板块上周并没有出现市场期待的“奥运行情”，连续五个交易日收阴，周跌幅超过11%。

奥运促销短期内将有助于家电企业内销反弹，实现业绩增长。但是，在宏观经济不景气、居民消费预期悲观等“不可抗力”的中期因素影响下，奥运热难以支撑家电行业景气度持续提升。

家电板块跑输大盘

上周家电板块周跌幅达到11.32%，远跑输大盘;成交量仅有50.4亿元，较前一周减少了30多亿元。显然，现实与投资者对“奥运行情”的无限遐想有不小的距离。

不过，白色家电类个股整体表现相对稍好，比如，格力电器上周跌幅为6.07%，略跑赢大盘。

从此前公布的第二季度家电板块基金持仓量分析看，相比第一季度，基金重仓持有的家电行业股票市值减少50.7%，呈低配状态。基金最终偏爱的个股集中于白色家电(5只)和小家电行业(3只)两个子行业中。白电中的三驾马车——格力电器、美的电器、青岛海尔仍然是基金关注的重点，目前仍有39只基金进驻其中。

奥运热促内销反弹

各家电企业早已围绕奥运各显身手，开展丰富多彩的奥运营销活动来吸引消费者的眼球。各地频频传出消息，奥运期间更是全面掀起促销热潮。

夏普、索尼、三星、日立等外资品牌平板电视都联合卖场全线降价，平均降幅超过20%，通过“薄利多销”，甚至是“战略性亏损”策略来抢占市场。

面对外资品牌咄咄逼人的降价之势，国产品牌难以应对大规模的“价格战”，据介绍，创维、TCL、康佳等国产品牌平板电视或者没有参与降价促销，或者降价力度非常小，降价幅度远小于外资品牌。但是，国产品牌求新求变，比如TCL推出炫金系列新品、康佳推出系列艺术新品，以迎合消费者的需求。

国产白色家电企业也借助“奥运元素”冲击8月销售热潮。尤其是海尔集团作为北京奥运会唯一指定的白电赞助商，在奥运前就已展出了多款高科技空调、冰箱等产品，通过节能、环保等技术，把“绿色奥运”进行到底，受到消费者的好评。

此前，据统计，6月份，全国大部分地区气温升高，各家空调企业进行多种多样的促销活动，空调内销有所反弹，共内销323.99万台，环比增长3.6%，预计空调的销售7、8月份会进一步提升。洗衣机也将在下半年迎来销售旺季，需求主要来自于更新换代。

各大龙头家电企业有望借助奥运商机实现内销增长，但热度时间可能比较短，并无法支持企业的长久发展。中小家电企业由于受制于技术弱、品牌小等因素，难以获得较多利好。

仍面临“过冬”压力

真正左右企业发展的是国内外经济的发展，今年以来美国次级债危机和国际原油价格高企给全球带来的负面影响仍将持续。

进入下半年后，家电行业面临的负面因素有进一步加强之趋势：第一，成本推动通胀压力下的主要上游材料成本上升，以钢材表现最为明显;第二，房地产成交量萎缩，在第三季度影响家电部分新增需求;第三，全球经济预期不明朗、贸易壁垒、人民币升值带来的出口增速放缓;第四，居民实际收入增幅下降，可能导致下半年消费实际增速减缓。家电板块整体后期风险仍存。

不过，各大龙头企业通过技术、渠道等各方面储备过冬“粮食”，而且品牌集中度大，上下游的议价能力更强，利润率增长可期。值得一提的是，各大家电企业将在8月下旬陆续公布半年报，各龙头企业业绩增长仍然可期。(张光塔)