商品价格飞涨，引发亚洲区通胀剧增，新兴市场受害至深。据香港《文汇报》报道，越南通胀形势最为严峻，5月通胀升至25.2%，创13年新高，央行未能有效控制通胀预期，导致越南今年内股市急泻已达5成，越南盾汇价3月以来贬值超过2%，金融及货币危机一触即发，情况与亚洲金融风暴爆发前相似。虽然越南情况暂时未影响亚洲区内经济体或演变成新危机，但通胀恶化已席卷整个亚洲，越南个案已为亚洲央行敲响警钟，韩国和泰国通胀率已分别创下7年和10年新高，令亚洲决策者面临金融危机以来最严峻的考验，若不采取果断措施处理，金融乃至社会势将爆发新危机。

东南亚多国可能受牵连

越南经济“感冒”，东南亚也可能会“打喷嚏”。越南经济情势动荡可能对邻国带来“感染”，高盛已降低马来西亚、泰国、印尼和菲律宾股市的投资评级，其中大马股市因为国内政局不稳，后市最不看好。

中金公司首席经济学家哈继铭表示，近期越南金融市场动荡，主要是反映宏观经济形势转差。由于食品及能源价格飙升，越南5月份通胀率达到25.2%，为13年来最高，而通胀上升压力仍然严重。此外，越南货币政策的从紧力度不足。越南央行5月19日将基准利率从8.75%调升至12%，部分银行已将贷款利率设至18%，但当前的利率水平仍远低于通胀率，处于负利率，未能有效控制通胀预期。

越南通胀25% 息率仅12%

经济学家们已开始忧虑若果越南政府处理不当，通胀很可能会引发该国更广泛的经济危机，但当前情况还未坏到要引发一场危机的地步。哈继铭指出，由于亚洲经济体基本面仍然稳健，触发大规模金融危机的可能性仍然较小。

亚洲外储丰 有条件御危机

哈继铭指，亚洲多国和地区坐拥丰厚的经常账户盈余与外汇储备，可减少资金外流的影响。此外许多企业在经历了1997年金融危机后已大幅削减了债务，银行体系也变得更为强健，因此即使有个别亚洲国家爆发金融风暴，其它亚洲经济体的抵御能力仍比1997年的时候要强。

中国经济远胜越南 或成“救星”

有西方媒体称“越南将把中国拖入亚洲金融危机”，哈继铭及部分中国专家否认这种说法。因为中国政府对于经济过热、通胀都保持了警惕，并采取各种调控措施。此外，中国贸易持续维持顺差，经济结构和出口竞争力方面也均向好的方向发展，中国的经济基本面要大大优于越南。如果亚洲发生金融危机，中国将成为“救助者”。（何丽琪）