投资达2200多亿元的京沪高速铁路将在2010年投入运营。铁道部表示,条件成熟时,将通过公开发行股票等方式募集资金,减少政府资本金比例,有关京沪高铁上市的相关事宜目前还在前期调研和推进阶段。分析师们认为,京沪高速铁路上市很正常,但不会一时半刻就能完成,最早也要在投入运营后才有可能。
总投入2209.4亿元
根据京沪高速铁路的设计批复,包括已经开工的北京南站和南京大胜关枢纽大桥,总投入2209.4亿元。
京沪高速铁路股份公司董事长蔡庆华称,这个资金是有保障的。据悉,在资本金组成上,由沿线7省市作为出资者,和铁道部委托投资机构做出资人代表,联合平安资产管理有限责任公司和全国社会保障基金理事会,共同成立京沪高速铁路股份有限公司。
“资金是可以保障的”
蔡庆华表示,资本金要占总投资的一半以上,达1150亿元。其中,沿线7省市以土地折价入股,据初步估计,批复的数目是234亿元,占1150亿元的21%;平安资产有限责任公司承诺出资160亿元,占14%;全国社保基金会承诺100亿元,占8.7%;剩余的资金由铁道部全部负责,通过中国铁路建设投资公司投资。蔡庆华透露,今年安排了30亿元铁路债券和50亿元建设基金,5年建设平均每年需投入100多亿元,而每年国家能收600多亿元的建设基金,所以这个资金是可以保障的。另外还有1000多亿元向银行贷款解决。目前,各大银行贷款承诺已有2600多亿元。
完全有可能上市融资
此前,铁道部负责人在今年全国“两会”期间就称,京沪高铁完全有可能上市融资,并且不排除在境外上市。对于京沪高铁投入运营后的回报率,蔡庆华预计,京沪高铁财务内部收益率可达7.4%,项目经济效益收益率可达14.4%,大约14年可以还本付息。蔡庆华说,现阶段因为京沪高铁还处在公司建设和工程建设阶段,还没有上市方面的安排。当然,随着工程进展,董事会认真研究后会采取一些其他措施。
将是铁路系统最好资产
海通证券分析师龙华认为,京沪高铁上市是有可操作性的,但是要等到竣工最少运营3年之后。不过,京沪高铁上市,还不如先让京沪现有的老铁路线上市后再启动,因为老线的盈利能力,至少比新线投入运营后前几年要强得多。
中银国际铁路业分析师李攀称,京沪高铁上市是自然的事,因为未来它将成为铁路系统中最好的资产,铁道部还将有很多项目要上市,上海铁路局也有上市可能。
“上市也不会是一时半会儿的事”,李攀说,“上市需要满足多个条件,包括要连续盈利3年。铁道部本身也要进一步深化政企分开、完善价格机制、完善公司治理等。”
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