中国经济的燥热与隐忧，再次被监管部门近日发布的一组统计数据充分揭示。今年一季度，CPI同比上涨8%，涨幅比上年同期高5.3个百分点，创十年新高。与此同时，GDP同比增长10.6%，比上年同期回落1.1个百分点。业内人士认为，从整体来看，一季度经济数据好于预期，但通胀压力仍然很大，宏观调控的难度进一步上升。

经济热中带寒

近日发布的系列统计数据不仅给一季度国民经济运行情况定了调，也为全年经济发展方向提供了初步判断。业内人士认为，从整体来看，一季度的数据比预想的要乐观，经济下滑情况并没有想象的那么大。但是，通胀压力仍然很大，宏观调控的难度进一步上升。

数据显示，一季度我国GDP达61491亿元，同比增长10.6%，增速比上年同期回落1.1个百分点；其中，第一产业和第二产业分别回落1.6和1.7个百分点，第三产业回落0.4个百分点。CPI上涨8.0%，涨幅比上年同期上升5.3个百分点。全社会固定资产投资21845亿元，同比增长24.6%，比上年同期加快0.9个百分点。全国规模以上工业增加值同比增长16.4%，比上年同期回落1.9个百分点。与此同时，工业品出厂价格（PPI）同比上涨6.9%，比上年同期高4.0个百分点；原材料、燃料、动力购进价格同比上涨9.8%，比上年同期高5.7个百分点。全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.0%（3月份上涨10.7%），比上年同期高5.4个百分点。

3月份当月的一些数据，则从不同角度给市场各方带来疑虑和隐忧。今年3月，作为价格先行指标的PPI一举上涨8%，其中，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.0%，表明当前价格上涨压力并未减轻，4月份的CPI涨幅可能继续保持高位运行。另外，工业生产增速减缓、企业利润增幅回落也成为一个令人担心的话题，尤其是1至2月份，全国规模以上工业实现利润3482亿元，同比增长16.5%，比上年同期回落27.3百分点。

还有一个值得关注的领域就是出口受挫、顺差瘦身。作为几年来持续大幅拉动经济增长的一驾重要"马车"，出口首次成为拖累经济增长的因素。今年一季度，出口同比增加21.4%，低于去年同期6.4个百分点。特别是2月份，出口同比仅增长6.5%；而进口却大增35.1%，当月贸易顺差仅为85.55亿美元，不到1月份贸易顺差的一半，比去年同期也减少了152亿美元。

近年来，中国经济一直强势增长，但今年一季度的这组数据，却让人在欣喜之余又心生忐忑。

业内人士认为，今年一季度，面对罕见的低温雨雪冰冻灾害、国际次贷危机蔓延和加深的严峻形势，我国国民经济保持了平稳较快发展。至于今年以来经济增速出现回落，其重要原因之一是宏观调控在发挥作用。总体来说，当前经济的调整是可接受的、可预期的，全年经济增长可能会低一点，但仍会保持平稳增长。

业内人士同时表示，今年以来，国内居民消费价格高位运行、工业品出厂价格和燃料动力价格加快上涨，国际初级产品价格也持续大幅上扬，在这一环境下，国内将继续面临价格上涨的较大压力，我们要做好较长时间面临较高通胀水平的心理准备。

调控将趋于谨慎

面对寒热交加的经济形势，宏观调控政策又该如何把好脉下准药？对此，业内人士有不同的看法：

由于投资反弹压力加大、流动性过剩、投资信贷量过快，从紧政策应保持不放松，因为一旦放松可能会导致更大的经济过热或通货膨胀。持此观点的专家更倾向于政府出台新的调控政策，或者使用"组合拳"。比如提高存款准备金率和利率，或采用更大力度的紧缩信贷，或提高人民币升值力度/加快升值速度等措施。

由于此前的加息等调控政策对控制通胀的效果有限，今年监管部门可尝试采取其他措施，比如加大财政补贴力度，刺激生产商增加市场供应，从总量上力求供给和需求的平衡。去年以来，国内市场价格上涨很大程度上跟食品有关，今年以来这一特征仍比较突出，从这个角度来看，可以出台相关政策鼓励农业生产，特别是当前的粮食生产和生猪的生产。

由于本轮物价上涨压力还很大程度上"得益"于国际因素，我们还要密切关注国际市场的变化。今年以来，国际初级产品价格在上一年大幅上涨的基础上保持较快增长，而且下一阶段还有可能因为一些不确定因素继续攀升，这就需要我们要密切关注、积极应对，及时出台相应措施，缓解或降低国际市场价格波动对国内的冲击。

业内人士称，宏观调控政策正日益趋于谨慎，从之前的"两防"到"又要防止经济下滑，避免大的起落"，就是调控风向转变的一个重要标志。后续的经济调控手段可能更加具备弹性，货币当局可能更加倾向于借助数量工具调控流动性水平。他说，相信中国经济将在美国衰退中寻求软着陆，这样，内需部门的发展机会就非常值得关注。