必和必拓来硬的 不拿力拓不罢休

种种迹象显示，全球最大的铁矿石并购案——必和必拓并购力拓，或正在走向成功，而2008年的铁矿石价格的大涨结果，也许将作为他们并购成功的最佳庆礼。

向七家银行融资

1月21日，英国《星期日泰晤士报》称，澳大利亚矿业巨头必和必拓已接洽巴克莱、瑞银集团、高盛、汇丰控股、法国巴黎银行、盛达银行以及花旗银行，欲使这些国际性财团提供介入，以筹集并购力拓计划中所需的700亿美元资金。该报表示，除花旗以外，另一个最初为必和必拓融资的美林仍将作为中间人，但不再为必和必拓提供资金。

因全球信贷危机使得资金筹措更为艰难，必和必拓的这一新融资安排将使其拥有灵活性，从而可以执行并购计划中300亿美元的股票购回，或在目前作价为1300亿美元的全股票收购计划基础上增加现金。

报道称，这笔资金将对力拓矿业去年收购加拿大铝业所进行的400亿美元贷款进行重组，而控制权变更条款则意味着必和必拓必须在收购完成45天内实现这笔贷款的重组。

此前，英国并购委员会对必和必拓并购力拓案作出决定，必和必拓公司必须在2月6日之前提出正式出价，否则在未来至少6个月内都不能再对力拓提出并购。

“虽然必和必拓还没有正式提出恶意收购计划，但看起来事情越来越朝着这一方向发展。”必和必拓一位顾问对媒体如是说。现在距2月6日为期不远，必和必拓此时的举动表明，其并购力拓的决定已颇为坚决。

力拓要求提价

市场推测，必和必拓可能提高对力拓的并购要约，以3.5股必和必拓股票和14美元来交换1股力拓股票。对于此项推测，必和必拓公司不予置评。

2007年11月，必和必拓突然宣布，其欲以3股换1股的方式并购力拓，但这受到力拓方面的强烈反对。几经周折之后，力拓改变了态度，表示接收必和必拓的收购，但必须提高收购价格，因为其股票价格远比必和必拓要高，其公司价值潜力也超出必和必拓的评估。

然而，必和必拓则一再表示，其出价甚为合理，不愿意再提高并购价格。由此，必和必拓并购力拓案陷入僵局。日前，力拓集团北京代表处负责人向媒体表示，力拓股东不会对必和必拓提出的并购力拓计划作出让步，力拓期望在英国监管机构对必和必拓设定的2月6日最后收购期限前尽快了结此事，而力拓未来的业绩增长将更为强劲。

前不久，力拓公布了其去年第四季度的生产情况，其第四季度铁矿石出口量创历史纪录。截至2007年12月31日，力拓铁矿石出口389.6万吨，上涨幅度达11%。力拓表示，未来5年，其计划投资至少10亿美元，使澳大利亚Pilbara地区铁矿石年产量达到3.2亿吨。

一家民营钢铁企业的厂长向记者表示，必和必拓与力拓的合并是否会成功，这主要还是取决于必和必拓所出的价格是否能达到力拓的理想价，如果价格谈不拢，那就没有可能性了，但是显然双方都很有兴趣达成这笔交易。

中国或成最大受害者

必和必拓如果成功并购力拓，中国的钢铁企业或将成为最大的受害者。

目前，有消息表示，铁矿石价格谈判已陷入僵局，理由是三大铁矿石巨头要求新年铁矿石上涨50%以上，而国内以宝钢为首的企业表示只能接受30%的涨价幅度。“今年的铁矿石价格会长40%左右。”上述民营企业厂长表示，去年的价格大涨，今年势必会更高，如果必和必拓与力拓顺利完成合并，那么，全球最大的矿石巨头将会出世，造成进一步的行业垄断，继而哄抬价格、控制市场。

他戏言，到那个时候，或许所谓的谈判就毫无意义了，因为巨头可以说涨就涨，说跌就跌，另一方则会失去发言权。

“如果造成行业垄断，那对我们这些下游企业的冲击就太大了。”该厂长忧虑地表示，对于宝钢、武钢这些大企业来说，因为已经形成了一体化运行，冲击不会太大，但是对于下游以加工制造为主的中小型企业来说，影响太大了。若是铁矿石不断上涨造成企业利润成本越来越小，那么，到最后成本运营问题突出无法解决的时候，就是许多企业倒闭的时候了。

但是，他对于目前行业的整体状况还是表示了放心：“铁矿石与石油和天然气不同，还不存在紧迫的储备不足问题。现在的铁矿石资源至少还可以使用两三个世纪。我想，铁矿石价格经过一段时间的调整，仍将回到稳定状态。”那我们究竟应该怎么做呢？“钢铁制造企业应整合重组，改变目前过于分散的局面，这样就能够在与矿业公司谈判时形成合力。”该厂长认为，中国本土企业需要整合，同时，也需要外资企业的进入。因为外资企业可以引入先进的技术，共同提高中国企业的技术含量，这对可持续发展非常重要。

必和必拓并购力拓趋于利好的同时，中国企业进军海外铁矿资源开发或将再度受挫。日前，《南华早报》表示，中钢集团拟议斥资12亿美元收购澳大利亚铁矿石开采商MidwestCorp的交易已经被Midwest的一位大股东否决。该报道表示，尽管中国中钢每股5.60澳元的报价较Midwest上周五收盘价4.66澳元已溢价20%，但Midwest的股东DavidLaw拒绝了该项提议，希望获得更高报价。