中国钢铁行业月度运行报告(2007年9月)

一、总体运行情况

2007年三季度，我国国民经济继续保持平稳较快增长，钢材消费依然旺盛，在国内钢铁生产增速放缓，出口环比下降的情况下，国内钢材市场继续保持了供需基本平衡的态势，钢材价格呈现“先扬后抑、高位震荡”的运行态势。国际市场钢材价格则由降转升，国内外钢材价差有所扩大，行业效益增长良好，增速呈现回落趋势。但是，行业已经进入高成本时代，产业集中度仍在下降，总能耗仍有所上升。随着调控政策效果的逐步显现，2008年钢铁行业增长将适度放缓，价格仍将在高位运行，但行业效益分化将加剧。

1.总体生产情况

2007年，中国宏观经济继续提速，国内外需求均呈现旺盛增长格局，由此拉动了国内钢铁产能的大量释放。今年1—9月累计，全国钢材产量41754万吨，比去年同期增长24%，保持强劲增长势头。从各月产量情况来看，基本呈现增多趋势。其中6月份产量已经接近5000万吨关口，粗钢产量也超过了4100万吨。按照现有生产水平推算，预计全年钢材产量达到5.5亿吨，比上年增长2成左右。2007年1-9月累计，钢铁行业共实现工业总产值24632.69亿元，同比增长36.55%，增速比上年同期提高20个百分点。从子行业看，三季度炼铁行业的生产景气度有逐月上升的趋势，而炼钢、钢压延加工的生产景气度有所下降。

2.总体销售情况

我国国民经济继续较快增长，钢材消费仍处旺季。主要用钢行业生产增长加快，机械行业产值同比增长32.1%，增幅比去年同期提高2.9个百分点，呈现高速增长态势。其中汽车、钢质船舶、机床、工业锅炉、内燃机产量同比增长分别达到了24%、27.8%、32.3%、25.6%和27%，集装箱出口增长52.3%，比去年同期提高了61.8个百分点；在家电行业中，洗衣机、电冰箱、空调机产量增长分别为19.6%、22.8%和24.4%，也呈现出近年来的高增长趋势，钢材下游行业生产增速高于钢铁生产增幅，是支撑国内钢材价格总体向上攀升的主要因素。2007年1-9月钢铁行业共完成工业销售值24237.96亿元，同比增长36.25%，增速略低于同期工业总产值增长速度，钢铁产品销售略有降温。

社会库存和企业库存均处于较低水平。据对我国26个主要钢材市场统计：9月末螺纹钢库存为198.6万吨,比8月末上升21.6万吨，升幅12.2%，线材库存为63.5万吨,比8月末上升7.3万吨，升幅12.9%。虽然库存有所上升，但只到高位时的55%,仍属较低水平；热轧、冷轧和中厚板库存基本稳定，也属正常范围。另据钢协统计，8月底重点钢铁企业钢材库存588.64万吨，比上月末减少31万吨。钢铁企业处于产销顺畅、资源偏紧、库存正常的生产经营状况，钢材实物产销率达到99.6%，比上月上升0.2个百分点。

3. 企业总体经营情况

2007年以来，原材料价格呈上涨态势，支撑钢材价格高位运行，从而提升我国钢铁行业的利润水平。9月末与8月末相比，国内铁精矿、生铁、方坯、废钢和焦炭价格每吨分别上涨110元、203元、127元、69元和40元，月涨幅在2.82%－11.89％之间，高于9月份钢材价格总体上涨1.96%的升幅。进口铁矿石现货价格大幅上升，月涨幅达到13.24%。海运费价格更是飚升，月涨幅高达20-40%。

在价格的支撑下，钢铁行业利润急剧增长，利润增速明显加快。2007年1-8月累计，全行业共完成利润总额1245亿元，同比增长58.88%，增速虽然比前几个月有所下降，但是钢铁行业仍是整个工业行业中利润增长较快的行业之一。在子行业中，炼铁行业利润增长最快，炼钢行业保持了行业的平均增速，钢压延加工的利润增长速度相对较慢。

4.影响钢铁行业的相关因素分析

虽然今年以来国家陆续出台了多项宏观调控政策措施，但国内经济快速增长的态势没有改变。目前全球经济发展态势良好，国内外市场对钢材需求依然旺盛。在资源供给上，国家逐步加大了节能减排和淘汰落后钢铁产能的调控力度，钢铁生产增速会进一步降低，有利于国内市场的供需关系调整；在钢铁原燃料成本高位攀升的推动下，加上国内外市场一直保持较大的价差，钢材价格不会出现大的波动。

（1）全球经济继续保持良好发展态势，国际钢材市场需求旺盛。国际钢铁协会对2007年和2008年全球钢材消费量的预测表明，2007年全球消费钢材11.976亿吨左右，增长6.8%；2008年将达到12.786亿吨，同样增幅为6.8%。与今年3月预计的需求增幅相比，将2007年预测提高了0.9个百分点，2008年预测上调0.7个百分点。国际钢协认为，全球钢材消费增长主要来自巴西、俄罗斯、印度和中国，“四大金砖”在工业化、城市化的推动下，钢铁消费保持高增长，预计四国2007年消费增幅将达到12.8%，2008年为11.1%。日本、韩国、东南亚和中东国家经济继续保持增长态势，对钢铁产品消费扩大，本国国内均出现钢铁产品供需紧张局面。国际市场旺盛的需求和高昂的原燃料成本以及不断创新高的海运费用，都将使后期国际钢材市场价格维持高位波动，不会大幅回落。

（2）我国国民经济和固定资产投资继续保持较快增长，钢材市场需求将保持稳定增长。今年国民经济增长速度将超过去年，GDP增长率将达到11.6%左右；全社会固定资产投资在2007年和2008年将继续保持高速增长，总投资规模将分别达到138000亿元和171370亿元。由于投资增长明显大幅高于GDP增长，致使今年固定资产投资占GDP的比例继续攀升，预计2007年我国全社会固定资产投资占GDP比例达到60 %左右。今年主要用钢行业，建筑、机械、汽车、造船、石化、电力、煤炭、铁道、轻工、家电、小五金等行业均保持较快增长，并高于预期。另外，党的“十七大”的胜利召开，将推动各个行业迈上一个新台阶。这都将使国内钢材市场需求保持稳定增长，也为钢材价格稳定奠定了基础。

（3）国家不断加大节能减排和淘汰落后钢铁产能的调控力度，钢铁产能增速将会放缓。国家发改委与十个省市已签订钢铁淘汰落后责任书，今年内关停和淘汰落后炼铁能力2255万吨，落后炼钢能力2423万吨。第一批已累计关停和淘汰落后炼铁能力969万吨、炼钢能力873万吨，今后还要签订第二批、第三批淘汰落后责任书。节能减排和淘汰落后工作已经取得初步成效，这将有利于抑制钢铁生产的高速增长，减少钢铁产能的释放速度，促进钢材市场健康平稳发展。

在看到国际和国内钢材市场积极因素的同时，也要清醒的认识到后期钢材市场既面临机遇也面临挑战。一是后几个月我国钢铁产品出口增长将继续回落，应密切关注供求关系变化对价格走势的影响。二是国家抑制资金流动性过剩的调控力度呈现不断加大的趋势。从10月25日起，央行预备再次提高存款准备金0.5个百分点, 存款准备金率已达到13%,为历史最高水平，这将在一定程度减少资金供应，生产企业和经销商的现金流将呈偏紧态势。三是国内北方及西部地区将进入施工淡季，建筑钢材消费将有所减少。四是热轧板卷产量增长较快，对四季度市场资源供应带来一定压力。

5.行业景气现状及2008年走势预测

进入4季度后，在其他因素相对稳定的情况下，钢铁行业的经营景气状况主要取决于今后几个月的出口局面。从8、9月份情况来看，中国钢铁产品出口水平开始回落，尤其是钢坯出口急剧下降。如果这个趋势保持下去，有利于出口关税政策的暂时稳定，不会立即出台更严厉的抑制措施。但必须看到，即使后几个月钢铁产品出口水平回落，但中国仍然保持着较大的钢铁出口规模，特别是全年出口量有可能达到或接近7000万吨（折合粗钢），距离国家调控目标还有一定差距。因此，还不能排除有关部门在年底对2008年度的出口关税进行一揽子调整的可能，比如增加一些钢铁产品的出口关税，取消另一部分钢材的退税等。正是因为这种可能性的存在，又引发了另一种担忧：即钢铁企业在新政策出台前的抢出口行为，从而引发全国钢铁产品出口量的大幅反弹。在这种情况下，更严厉抑制措施的出台就会迅速成为现实。无论是哪一种情况，只要出口水平有较大幅度回落，都将加大后市行情压力。当然，生产经营成本的增加预期也在抬高价格底部，产生坚实的支撑效应，包括贸易行为的心理效应。

从需求来看，钢铁需求与经济增长速度，特别是固定投资增长的速度具有很强的相关性，2008年增速的回落将影响到全年钢铁的需求。从趋势上来看，随着2008年国家节约型经济战略的继续实施，这一比例还会有所下降，但下降的幅度会减少。钢铁消耗系数下降，表明在经济增长率和固定资产投资率一定的情况下，钢铁需求增长将下降。综合考虑机械、建筑、家电、汽车等几个主要用钢行业目前的发展形势，初步估计2008年国内钢铁的表观消费需求大约增长10％左右，增速比2007年下降约1个百分点，全年需求量约4.86亿吨。

从供给来看，产量和出口将决定2008年国内钢铁的可供资源数量。初步预计，2008年，国内钢产量同比增长将回落到12％左右，全年粗钢产量5.47亿吨。出口方面，由于预期经济形势良好，国际钢铁协会近期将2008年全球钢铁需求的增速进一步调高到了6.8％，因此2008年国际钢材需求仍将非常旺盛，国内外钢价差进一步扩大的可能性很大，在足以消化2007年以来出口退税政策调整所导致的成本上升后国内钢铁出口将存在重新反弹的冲动，但是，一旦出口再次反弹，国家已经表示出将很快出台更为严厉的调控措施的信号，因此，2008年钢铁出口增速大幅回落已是必然。考虑到政府已经基本能接受的出口占产量的10％的水平，估计2008年坯材折合粗钢出口大约在5400万吨左右，总量仍将维持在较高水平，但增速非常有限。粗略测算，2008年国内粗钢可供资源约4.95亿吨，略大于国内需求量，总体基本平衡。