中国近9000亿美元的外汇储备是否应该用来换取一种紧缺物资——石油？在本月26日举行的“2006年中国能源战略高层论坛”上，针对这个问题上演了一场观点交锋。

“用大规模外汇储备构建石油储备以稳定油价是不对的。”作为“高外汇储备战略”的支持者、中国社科院金融研究所副研究员余维彬公开表示，中国应该保持高外汇储备不动摇。他的观点代表着中国“智囊团”社科院金融研究所学者们的结论。

而就在同一论坛的分论坛上，商务部国际贸易经济合作研究院研究员白明的观点恰恰与之相左。白明认为，现阶段，中国的外汇储备比较充裕，应适当将一部分外汇储备转化为石油储备。

实际上，这样的观点争论绵延已久，而在此期间，中国外汇储备已跃居世界第一，高达8751亿美元（根据央行4月14日公布的最新数据）。

余维彬的理由是，中国应该通过外交政策、技术政策和节能政策来解决石油问题，而不是通过外汇。“国际经验表明，动用外汇储备构建石油储备并不能稳定石油价格”，同时，他并不认为外汇储备不用就是浪费。“投资海外市场不一定能获取高收益，并且，国内市场的长期矛盾不是资金供给不足的问题，而是资金过剩的问题。”

因此，余维彬坚持自己的观点，为了防止金融危机和货币替代风险，保持较高外汇储备在相当长的时间内是合适的。

对此，白明并不认同。“将外汇储备转化为石油储备，不仅能够增加中国在国际市场上行使国际定价权的回旋余地，而且还有利于缓解人民币升值的压力，”白明说，“因而，从争取国际定价权上而不仅仅是从追求储备的直接回报的角度考虑，国家要加大在原油战略储备上的投入。”

白明的观点并不孤立。4月中旬，国家发改委宏观院经济形势分析课题组呼吁，可考虑将“增量储备”合理地转化为石油等国家战略物资储备，创新外汇储备使用方式。