投资旅游业需注意风险防范

2013年06月27日14:05 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：旅游业文化产业资金技术内需经营效率多元化

目前，国内旅游业已经步入快速发展时期，旅游业作为现代服务业的龙头已成为国家战略性支柱产业，旅游业正在成为目前产业升级和消费升级的主要驱动力。。但值得注意的是，我国旅游业从总体上看规模偏小、产品与服务相对单一、组织化程度低、竞争力较弱、尚未形成品牌价值。

作为文化产业的重要组成部分，旅游业的高附加值、高成长性的特点，成为社会资本追逐的新热点。2012年2月，央行、发改委等部委联合发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》，要求各银行业金融机构加强和改进对旅游业的信贷管理和服务，并支持符合国家旅游发展战略和发行上市条件的旅游企业上市融资。在此背景下，君联资本以数亿级别资金注入凤凰国旅，是通过资本市场做大做强旅游业企业的有益尝试。

在资本市场大规模投资旅游业的背景下，旅行社是一片还未真正开发出来的蓝海。投资旅行社，不仅仅是发现几家企业、几个经理人，发现的是近30亿人的生活消费方式，投资旅游业其实就是投资未来。

但我们也要注意防范投资旅游业的风险：一是旅游业资金门槛和技术门槛较低，很容易引起过度进入和过度竞争。在旅游业总体收入年年递增的情况下，旅游公司的业绩却连连滑坡。宏观报喜与微观报忧形成了鲜明的对照。二是旅游业发展易受突发性自然、政治、经济事件以及季节变化等诸多外部因素的制约，这种外部性因素往往是行业本身难以预料和控制的，对旅游公司尤其是从事境外旅游的企业有着显著的影响。三是一些旅游公司进行了多元化经营，主要领域包括房地产、电子通讯、金融证券、商业百货、五金建材等行业。理论上，多元化经营有利于旅游上市公司获得更多的市场机会，减少单一经营可能带来的风险。但是，盲目地进行多元化经营，介入不擅长的领域，非但不能达到预期的分散风险、增加收益、实现可持续增长的目标，反而会引起新的风险。对上述问题，应切实采取措施予以规避。

未来一段时间,旅游行业作为扩大内需的龙头行业发展起来,行业中必然会出现旅游类蓝筹上市公司,会出现跨地区的旅游业龙头企业,实力强、资金充足、经营效率高的旅游企业兼并其他经营效率低、实力弱、资金不足的旅游企业,逐渐形成旅游企业的高效率,实现优质景点向优质企业集中,提高旅游行业的经营效率。（本文作者霍思如系国信证券北京分公司企业战略发展部高级经理）

（中国文化报•文化财富周刊供稿）